本周数据尚未显示出不锈钢复合管护栏市场库存压力继上一周出现库存拐点后进一步增加，且综合各项数据，评定结论为中性偏小幅利多级别，故短期来看，不锈钢复合管护栏价格有望迎来反弹，尤其期价会进一步修复与的贴水。不过，我们仍然需要注意的是，当前南北资源的价格相比较，价差较大，且北材发运量进一步增加，叠加下周全国华北和华东等重点不锈钢复合管护栏消费区域将分别迎来雨雪天气，价格向下逐步调整的几率仍存，预计未来市场仍将延续需求逐步收缩且被动垒库的局面。因此，我们还是建议大家尽量逢高出货或谨慎观望为宜。
进入2月份，建筑不锈钢复合管护栏价格出现回落，随着“北材南下”资源的增多，前期紧俏不锈钢复合管护栏资源高价优势不在，开始向正常价格回归。不锈钢复合管护栏终端需求采购脚步亦有放慢迹象，商家出货意愿增强，降价销售以促成交。部分地区低价成交尚可，但大部分地区成交平平，甚至惨淡，不锈钢复合管护栏市场库存由降反升，垒库逐步形成，市场观望情绪再起。
如图所示，本周螺纹产量增3.14万吨；厂库减0.04万吨；社库增0.84万吨，相比上周社库增幅下降，且厂库下降数据利好，但根据市场走势，价格上涨乏力。
从不锈钢复合管护栏供需端来看，北材南下速度加快，不锈钢复合管厂和市场端垒库开始显现，这种预期的兑现对于市场心态来说将产生较大的影响。但短内也不度的悲观，主要原因在于当前库存没有超出市场心理的警戒线，甚至与往年相比仍然偏低，同
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不锈钢复合管护栏市场风险事件逐步落地，美联储保持利率不变，符合市场预期，同时点阵图显示到2020年底按兵不动，对其它央行降息步伐将产生一定的影响，在此大的背景下，2月份国内央行降准和降息的概率或不是很大。同时，中央经济工作会议定调2020，强调要完善和强化“六稳”举措，健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制，确保经济运行在合理区间；欧洲央行周四宣布继续维持欧元区三大关键利率水平不变。英国大选投票结束，首相约翰逊以 优势胜出，关注焦点转到脱欧方面。
重点集中在周日中美贸易终进展方面，需要实锤，特朗普周四夜间发推暗示中美贸易向好，在岸收报6.9839，上一交易日收报7.0333，494点。美国的三大股指以及欧洲的股市亦普遍上涨。周五回应中美经贸磋商，符合两国人民根本利益和各方利益，但目前仍未有终的确切的消息。再有就是，下周一固投、房地产开发和销售等国内重要经济数据将陆续公布，关注对市场情绪的引导。短期来看，市场多空纠结多震荡，但在多空兑现之后中长期震荡趋弱格局会更加明显。
全国不锈钢复合管护栏综合价格指数达到148.8点，较上周上升0.15%，较去年同期上升0.44%。其中，LGMI长材价格指数为160.5点，较上周下降0.81%，较去年同期上升0.16%；LGMI型材价格指数为151.7点，较上周下降0.52%，较去年同期下降3.00%；LGMI板材价格指数为137.6点，较上周上升1.20%，较去年同期上升1.89%；L
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另一方面，在宏观经济承压，三季度不锈钢复合管增速下降至6%，但9月CPI突破3%的背景下，货币政策尽管有通胀制约，但仍将“稳经济”放在，也预示着当前逆周期调节“稳增长”的重要性。同时，此次降息的开启，市场普遍认为象征意义更大，但是否意味着新一轮降息周期开启，个人认为。实现净回笼资金35亿元。体现央行实行货币调控的审慎态度一方面综合当日有4035亿元1年期MLF到期且下调操作利率5个基点此次央行开展4000亿元1年期MLF操作后续仍将综合经济下行压力和通胀水平来实施，不应过分解读。
不锈钢复合管护栏价格下调主要依靠压缩银行利润空间，而10月LPR报价与9月持映了银行的资金成本，也说明银行不愿意再进一步压缩利润。在当前宏观经济承压背景下，为继续降低实体经济的成本，央行此次下调MLF利率实则也是引导LPR下行，让利于实体经济。由于LPR以MLF为基础加点形成，预计11月20日LPR的第四次报价将有所下调，市场预计下调空间在5bp-10bp。
此次MLF调降，央行也意在引导LPR下行，降低实体经济成本，而市场对此次“降息”反应，心理预期将大于实际影响，尤其在楼市方面，已有相关人士解读为楼市宽松趋势。LPR的下行对楼市会是一个利好，提振市场信心。目前来看，房地产投资增速保持10%以上增速，韧性仍在，支撑建材需求，宏观转好也将短时提
